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诞生背景：瞄准纳斯达克，亟待制度创新谈到中国没有具有很高成长性的上市公司这个话题，答案当然是否定的。在过去的二十多年里，中国互联网大潮孕育了以BAT为代表的一批优秀科技企业，但是由于制度原因，这些互联网公司都在海外上市，也都通过公司的高速成长为海外投资者带来丰厚回报。

发改委宏观经济研究院原副院长马晓河此前在接受北京商报记者采访时提到，中国经济增长的核心问题在于新动能。传统的增长方式是投资打头、出口导向、劳动力产业主导，这种方式在新时代或新阶段不灵了。所以必须采取一种新的内需导向、消费引领和中高端产业主导的发展方式，而这必须靠改革和开放。在这种情况下，财政政策和货币政策都应该是一种结构性政策。财政支出的结构要调整，转向离居民福利相近的投资，比如说增加教育、养老、医疗等方面。货币政策不能总量宽松，要结构性宽松。比如，对民营企业增加贷款发放；控制间接贷款，增加直接融资比例；控制国有企业贷款；扩大民营和民间制度供给；创新金融品种，增加新型金融服务等。

在上周末，特朗普扩大了其在贸易冲突中的论调，包括宏观经济管理，同时特朗普还控诉欧元区操纵汇率，这在美国本国法律中是一个非常严重的指控。如果一个国家真的被视为了汇率操纵国，那么美国将会施加惩罚性关税，而不需要像现在一样诉诸于国家安全这一理由。

《公告》指出，根据清理整治进程，后续将不定期公告失联类P2P网贷机构名单。万得数据显示，截至2019年5月31日，全国正常运营的网贷平台共914家。其中，上海正常运营的网贷平台数量为93家，排在北京（196家）和广州（195家）之后。贷款余额方面，截至2019年5月31日，上海网贷平台的贷款余额总数为2142.55亿元，占全国网贷行业贷款余额的三成。

富瑞也做出了类似的评估。其表示，基于长城汽车销量目标调低，面对产品组合老化的巨大挑战，且短期并无重大产品型号推出，下调公司目标价，由6港元降至5港元，维持“持有”评级，新目标价等同2019年市盈率9倍。在富瑞看来，长城汽车由于2019年第二季的高折扣维持，估计每辆车的纯利接近零。长城调低2019年销量目标至107万辆，新目标销量较之前的目标120万辆调低11%，估计下半年销量与2019年下半年持平，虽然2019年上半年已实现销量同比增长5%。新目标销量反映了2019年全年销量，同比只有2%增长。

上周三晚间，央行宣布降准，预计替换9000亿左右MLF，同时新增4000亿基础货币。我们认为本次央行采用了信号强度非常高的货币政策工具，并且罕见地降准100bp，是非常鲜明地向市场传递信号，即货币政策的制定是兼顾多个目标，不会不顾经济下行的系统性风险，一味追求去杠杆这一单一目标。目前国内经济增长整体在健康水平，而物价水平并不高，短期中美利差也未直接约束国内货币政策，因此我们认为，一方面经济下行的系统性风险在迅速降低，另一方面，当前时点仍不具备货币政策趋势性放松的条件，货币政策将在兼顾多个目标间相机抉择。